欧洲央行意外降息25基点 欧美货币政策现分化

2013-11-08 09:07:19 点击量:1145

“马里奥站在通货紧缩的坦克前,手持着一个豌豆射手。”一位业内人士在欧洲央行货币政策决定发布前对上证报记者表示。他也许没有想到,就在几个小时后,这颗豌豆便迅速向坦克发起进攻。

欧洲央行行长马里奥·德拉吉7日给市场带来一个巨大意外:降息至纪录低位。此前美联储意外在政策会议上的未宣布缩减债券购买计划,而欧洲央行又意外选择降息。人们对欧美货币政策的前景预判此刻似乎要来一个彻底颠覆。

而这种欧美不同货币政策前景之间的鲜明对比,令汇市出现动荡。在欧洲央行的降息决定公布后,欧元汇率直线跳水,欧洲股市则欢呼雀跃。

美国商务部昨天还公布了今年第三季度实际国内生产总值,按年率计算增长2.8%,增幅高于前一季度的2.5%。

欧洲央行工具篮已捉襟见肘

欧洲央行7日决定,将该地区主要再融资利率下调25个基点至0.25%的低位。此前不少分析师预计,由于上周公布的数据显示欧元区10月份通胀放缓至0.7%,远低于欧洲央行的中期通胀目标2%,且失业率升至欧元区1999年成立以来最高水平,在此背景下,欧洲央行将选择降息。但他们普遍预期的降息时间是在12月。

如今欧洲央行意外在本月便迈开降息步伐,显示其对经济状况的担忧甚于市场预期。今年4月,通胀率曾降至1.2%,在那一个月后欧洲央行便选择降息至创纪录低点0.5%。

德拉吉还在7日举行的新闻发布会上表示,至少将在2015年7月前继续实施主要再融资操作政策。

摩根大通的经济学家此前指出,尽管步上复苏之路,但是欧元区经济仍有很多不景气的领域。而如果欧洲央行不采取措施应对物价下跌,投资者可能担心该行实现中长期目标的决心。他们所面临的是通胀预期将进一步降低,为欧元区制造麻烦。

这或许可以成为欧洲央行缘何迅速行动的注解之一。但除了降息,其需要面对的挑战还远不止如此。法国兴业银行驻伦敦的外汇策略主管朱克斯便对上证报记者表示,欧洲央行正在面临通胀降低,而这有可能导致通货紧缩的出现,在部分经济领域,已经可以看到这样的苗头。

朱克斯列举了一些他感到担忧的问题,其中包括信贷增长匮乏、储蓄过剩、长期性失业以及相对于债务增长而言名义GDP的增速缺乏等。但他指出,“最大的问题是缺乏工具来处理上述问题。”如果按每次降息25个基点来计算,欧洲央行在利率降至零之前只剩下仅有的一次降息机会。

欧美货币政策分化震颤欧元

面对不牢靠的经济增长,欧洲央行并非近期唯一采取行动者,诸多央行决策者都在释放宽松信号。同样是在7日,英国央行选择将基准利率维持在0.50%的低位不变,同时也维持量化宽松规模在3750亿英镑不变。而在新兴市场方面,罗马尼亚央行5日宣布将该国基准利率从4.25%下调至4%的历史最低水平。这已经是该行今年第四次降息。

但与此同时,仍有不少分析师预期,尽管在经历了政府停摆风波后,美联储在年内缩减债券购买计划规模的可能性已经缩小,但其极有可能在明年一季度采取行动。

欧美之间分化的政策预期已经慢慢开始在金融市场弥漫。而有“末日博士”称号的纽约大学教授鲁比尼称,旨在遏制全球金融系统风险的监管政策最好有效,不然央行将陷入尴尬局面,它们要么选择抹杀经济复苏,要么只能吹涨市场泡沫。

这种复杂局面已经促使央行开始调整其外汇储备,以分散风险。南非央行近日便表示正在将其外汇储备多元化,买入以韩元、澳元和新西兰元计价的资产。也有海外媒体报道称,其他央行也在寻求抵御美元和欧元相关风险。

在7日欧洲央行的政策决定公布后,欧元对美元汇率出现“瀑布式”下跌。北京时间7日21时30分,欧元对美元汇率报1.3321美元,暴跌1.4%。美元指数则报81.37,大涨1.1%。

同一时间段,德国及法国股市的涨幅都飙升至1%以上。美元强势则打压纽约黄金期货的走势,纽约商交所12月黄金期货价格报每盎司1299.9美元,跌幅1.4%。纽约原油期货价格也小幅走低。

汤森路透近日发布的一项调查显示,分析师们认为欧元对美元汇率在未来12月中将自目前水准逐步走低,三个月、六个月和一年后逐步降至1.33、1.30和1.27美元。

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